Schwacher Dollar treibt Goldpreis

Weltweit haben Analysten ihre Prognosen für den US-Dollar zum Jahresende 2025 deutlich zurückgenommen. Die Konsensprognosen für das vierte Quartal 2025 sind von 107,25 Mitte Januar auf 96,8 am vergangenen Freitag gefallen, gegenüber dem aktuellen DXY-Indexstand von 97,80. Die Medianprognose geht von einem Dollarverlust von 1 % bis Jahresende und weiteren 4 % im Jahr 2026 aus. Das wirtschaftliche Umfeld nach den Zollankündigungen durch Trump unterstützt die Dollarstärke deutlich weniger, da Einfuhrabgaben das Risiko einer Stagflation in den USA erhöhen und die während des Zinserhöhungszyklus der Fed aufgebaute Dollarstärke weiter nachlassen wird. Im Protokoll der Fed-Sitzung letzte Woche sprach sich die Mehrheit der Fed-Vertreter weiterhin für zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr aus, obwohl die tatsächlichen Senkungen auf die zweite Jahreshälfte verschoben wurden. Gold stagniert derzeit unter dem letzten Höchststand von 3.500 $/oz aus dem April, hat aber eine Unterstützung bei 3.240 $/oz.

Sollte der Dollar wie prognostiziert schwächer werden und die Nachfrage der Anleger/Notenbanken nach dem Metall hoch bleiben, dürfte der Preis nach dieser Konsolidierung weiter steigen. Sollte der Goldpreis jedoch unter die Unterstützung fallen, könnte sich ein weiterer Aufwärtstrend bis weit ins Jahr verzögern. Die Nettoveränderung des Goldpreises in der vergangenen Woche war minimal. Er stieg im Wochenvergleich um weniger als 1 % und schloss den Handel bei 3.359 $/oz.